Глоссарий финансовых рынков

Трейдер — это человек, который покупает и продаёт финансовые инструменты на короткий срок, ориентируясь на разницу в цене. В отличие от инвестора, трейдер удерживает позиции короткое время — от нескольких секунд до нескольких недель.

Существует несколько стилей: скальпинг, дневная торговля (day trading), свинг-трейдинг (swing trading).

Инвестор — это человек, который вкладывает деньги в финансовые активы с целью получить доход в среднесрочной или долгосрочной перспективе. Инвестор ориентируется на фундаментальную стоимость активов, а не на ежедневные колебания цены.

Брокер — это посредник, который предоставляет доступ к финансовым рынкам. Он исполняет ордера на покупку и продажу от вашего имени в обмен на комиссию или spread. Важно, чтобы брокер был регулируемым финансовым органом.

Биржа — это организованный и регулируемый рынок, на котором торгуются финансовые инструменты, такие как акции и облигации. Биржа обеспечивает прозрачность цен и связывает покупателей с продавцами.

Ликвидность показывает, насколько легко актив можно купить или продать без существенного влияния на его цену. Актив с высокой ликвидностью торгуется быстро, по цене, близкой к рыночной.

Волатильность измеряет, насколько сильно и быстро меняется цена актива за определённый период времени. Высокая волатильность означает широкие колебания — больше возможностей, но и больше риска.

Портфель — это совокупность финансовых активов, принадлежащих человеку или организации: акции, облигации, валюты, фонды и другое. То, как построен портфель, определяет уровень риска и потенциальную доходность.

Финансовый рынок — это место, где встречаются те, у кого есть капитал для инвестирования, и те, кому нужно финансирование. Он включает рынок капитала (акции, облигации), валютный рынок и рынок производных инструментов.

Финансовый инструмент — это контракт, имеющий стоимость и подлежащий торговле: акции, облигации, валюты, производные инструменты или паи фондов. У каждого типа свои правила, риски и издержки.

Финансовый актив — это любая ценность, способная приносить доход: акция, облигация, валюта, товар или пай фонда. Активы группируются в классы в зависимости от их характеристик.

Класс активов объединяет инструменты со схожими характеристиками и поведением: акции, облигации, валюты, товары, криптовалюты. Распределение капитала между несколькими классами лежит в основе диверсификации портфеля.

Ценные бумаги — это обращающиеся финансовые инструменты, такие как акции и облигации, выпускаемые компаниями или государством и торгуемые на рынке капитала. Они строго регулируются для защиты инвесторов.

Доходность выражает прибыль, полученную от инвестиции, по отношению к вложенной сумме, обычно в процентах. Она может формироваться за счёт роста цены, дивидендов или процентов.

Спекуляция означает покупку или продажу актива с целью получить прибыль от краткосрочного изменения цены, принимая на себя более высокий риск. Она отличается от долгосрочного инвестирования, ориентированного на фундаментальную стоимость.

Капитал — это сумма денег, которой вы располагаете для инвестирования или торговли. Правильное управление капиталом — сколько вы выделяете на каждую позицию и какой риск принимаете — необходимо для того, чтобы оставаться на рынке.

Комиссия — это сумма, которую взимает брокер за исполнение сделки. На одних счетах брокер зарабатывает на spread, на других — за счёт фиксированной или процентной комиссии. Издержки напрямую влияют на итоговый результат.

Демо-счёт позволяет торговать виртуальными деньгами в реальных рыночных условиях без финансового риска. Он используется для изучения платформы и тестирования стратегий перед использованием реального капитала.

Торговая платформа — это программа, через которую вы размещаете ордера, следите за графиками и управляете своим счётом. Распространённые примеры — MetaTrader и cTrader, но каждый брокер может предлагать собственную платформу.

Длинную позицию (на покупку) вы открываете, когда ожидаете роста цены актива. Вы зарабатываете, если цена растёт, и теряете, если она падает. Это классическое направление, при котором сначала покупают, а продают позже.

Короткую позицию (на продажу) вы открываете, когда ожидаете снижения цены. Сначала вы продаёте заимствованный актив, а позже выкупаете его обратно. Это операция с повышенным риском.

Прибыль и убыток отражают финансовый результат ваших позиций. Они могут быть нереализованными (по ещё открытым позициям) или реализованными (после закрытия позиции). Тщательный учёт этих показателей поддерживает торговую дисциплину.

Торговый счёт — это счёт, открытый у брокера, через который вы вносите средства, размещаете ордера и управляете своими позициями. Существуют разные типы счетов с различными издержками и условиями.

Бычий рынок (восходящий) — это продолжительный период роста цен, а медвежий рынок (нисходящий) — период их снижения. Эти термины описывают общие настроения и доминирующее направление рынка.

Сложный процент означает, что доход рассчитывается не только на первоначальную сумму, но и на ранее накопленную прибыль. Со временем это создаёт эффект ускоренного роста капитала.

Эмитент — это организация, которая создаёт и выпускает финансовый инструмент: компания, выпускающая акции или облигации, либо государство, выпускающее долговые обязательства. Инвесторы покупают то, что выпускает эмитент.

Финансовый посредник связывает инвесторов с рынками: брокеры, банки, инвестиционные компании. trading.md является посредником, партнёром регулируемых международных брокеров, а не брокерской компанией.

На первичном рынке инструменты выпускаются впервые, и деньги поступают эмитенту (например, при IPO). На вторичном рынке инвесторы торгуют между собой уже существующими инструментами, при этом эмитент ничего не получает.

Денежный рынок — это сегмент, на котором торгуются краткосрочные долговые инструменты (сроком менее одного года), такие как казначейские векселя. Он отличается низким риском и высокой ликвидностью и используется для временного размещения денежных средств.

Простой процент рассчитывается только на первоначальную сумму, а не на накопленную прибыль. В отличие от сложного процента, он не создаёт эффекта ускоренного роста со временем.

Рыночная стоимость — это цена, по которой актив может быть куплен или продан в настоящий момент, определяемая спросом и предложением на рынке. Она может отличаться от балансовой стоимости или стоимости, оценённой путём анализа.

ВВП измеряет общую стоимость товаров и услуг, произведённых в экономике за определённый период. Это главный индикатор экономического здоровья страны, влияющий на финансовые рынки.

Инфляция — это общий рост цен во времени, снижающий покупательную способность денег. Центральные банки внимательно следят за инфляцией и корректируют процентную ставку, чтобы держать её под контролем.

Процентная ставка, устанавливаемая центральным банком, — это стоимость заимствования денег в экономике. Её изменения влияют на валютный курс, цены акций и склонность инвесторов к риску.

NFP (Non-Farm Payrolls) — это ежемесячный отчёт в США, показывающий, сколько рабочих мест было создано, за исключением сельского хозяйства. Это один из самых отслеживаемых экономических индикаторов, часто вызывающий сильные движения на рынках.

Yield (доходность) выражает доход от инвестиции по отношению к её цене, в процентах. У облигаций показывает годовую доходность по отношению к цене; у акций — дивидендную доходность. Как правило, растёт при снижении цены и снижается при её росте.

Центральный банк управляет денежно-кредитной политикой страны или зоны, устанавливает процентную ставку и следит за стабильностью цен. Его решения сильно влияют на финансовые рынки.

Денежно-кредитная политика — это решения центрального банка относительно процентной ставки и денежной массы, направленные на контроль инфляции и поддержку экономики. Может быть жёсткой (более высокие ставки) или мягкой (более низкие ставки).

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг. Это главный индикатор инфляции и ключевой ориентир для центральных банков.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) измеряет активность в промышленном секторе или сфере услуг. Значение выше 50 указывает на рост, а ниже 50 — на экономический спад.

Уровень безработицы показывает процент трудоспособных людей без работы, которые активно её ищут. Это важный индикатор здоровья экономики, влияющий на решения центральных банков.

Рецессия — это период значительного и продолжительного спада экономической активности. Часто используемое эмпирическое правило — два подряд идущих квартала снижения ВВП, однако официальное определение (например, у NBER в США) учитывает несколько индикаторов, а не только ВВП.

Валютный курс — это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Он меняется в зависимости от спроса, предложения, процентных ставок и состояния экономики. При онлайн-обмене валюты обращайте внимание на применяемый спред.

Торговый дефицит возникает, когда страна импортирует больше, чем экспортирует. Инвесторы следят за ним, поскольку он может влиять на валютный курс и экономическую политику.

Экономический индикатор — это официальная статистика (ВВП, инфляция, безработица), показывающая состояние экономики. Публикация таких данных запланирована заранее и может вызывать значительные движения на рынках.

Экономический календарь перечисляет даты и время публикации экономических данных и решений центральных банков. Трейдеры используют его, чтобы предвидеть периоды повышенной волатильности.

Базисный пункт — это сотая часть процента (0,01%). Используется для точного выражения небольших изменений, особенно процентных ставок.

Количественное смягчение (Quantitative Easing) — это мера, при которой центральный банк скупает финансовые активы, чтобы влить деньги в экономику и снизить долгосрочные процентные ставки. Применяется в периоды кризисов.

Дефляция — это общее и продолжительное снижение цен. Хотя это кажется выгодным для потребителя, оно может сигнализировать об ослабленной экономике, в которой люди откладывают расходы, а экономическая активность замедляется.

Стагфляция — это необычное сочетание высокой инфляции и стагнирующего экономического роста, часто сопровождаемое высокой безработицей. С ней трудно бороться, поскольку меры против инфляции могут усугубить стагнацию.

Денежная масса — это общее количество денег, находящихся в обращении в экономике. Центральный банк влияет на неё через денежно-кредитную политику, что затрагивает инфляцию, процентные ставки и валютный курс.

Платёжный баланс фиксирует все экономические операции между страной и остальным миром за период: торговлю, инвестиции, трансферты. Его дисбалансы могут влиять на валютный курс.

Государственный долг — это общая сумма средств, заимствованных государством, как правило, путём выпуска облигаций. Его уровень и способность к погашению влияют на кредитный рейтинг страны и стоимость финансирования.

Суверенный рейтинг — это оценка, присваиваемая рейтинговыми агентствами способности государства выплачивать свои долги. Более высокий рейтинг означает более низкие затраты на заимствование для этой страны.

Экономический цикл описывает чередование фаз подъёма и спада экономики: рост, пик, рецессия и восстановление. Инвесторы следят за циклом, чтобы корректировать свои решения.

Плавающий курс устанавливается свободно, под влиянием спроса и предложения, тогда как фиксированный курс поддерживается центральным банком на целевом уровне. Многие страны используют промежуточные режимы с периодическими интервенциями.

Девальвация — это снижение стоимости одной валюты по отношению к другим валютам. Может удешевить экспорт, но удорожает импорт и способна разгонять инфляцию. Противоположный термин — ревальвация (укрепление).

Индекс цен производителей (Producer Price Index) измеряет изменение цен на уровне производителей. Считается ранним сигналом инфляции, которая впоследствии дойдёт до потребителей.

Индекс потребительской уверенности измеряет, насколько оптимистично домохозяйства настроены в отношении экономики и собственных финансов. Оптимизм поддерживает потребление, а пессимизм его сдерживает, влияя на экономический рост.

Мягкая посадка — это сдерживание инфляции центральным банком без провоцирования рецессии; жёсткая посадка означает, что усилия по остановке инфляции приводят экономику к рецессии.

Акция представляет собой часть капитала компании. Покупая акцию, вы становитесь совладельцем компании и можете получать выгоду от роста её стоимости и от дивидендов. Акции торгуются на бирже.

Дивиденд — это часть прибыли компании, распределяемая среди акционеров. Выражается в сумме на акцию и обычно выплачивается ежегодно или ежеквартально. Не все компании платят дивиденды — некоторые реинвестируют прибыль.

Рыночная капитализация — это общая рыночная стоимость публичной компании. Рассчитывается путём умножения цены одной акции на общее количество акций. Используется для классификации компаний по размеру.

IPO (Initial Public Offering) — это момент, когда компания впервые размещает свои акции на бирже и предлагает их широкой публике. Через IPO компания привлекает капитал, а инвесторы получают возможность купить её акции.

Биржевой индекс измеряет динамику группы акций, представительных для рынка или сектора. Служит барометром общего состояния рынка.

Акция blue chip принадлежит крупной, стабильной компании с солидной репутацией, обычно лидеру в своей отрасли. Такие компании воспринимаются как относительно более надёжные и часто выплачивают стабильные дивиденды.

Короткая продажа (short selling) — это стратегия, при которой трейдер спекулирует на падении цены актива: продаёт заимствованный актив с целью выкупить его позже, в идеале по более низкой цене. Это операция с высоким риском, поскольку убытки теоретически могут быть неограниченными.

Акционер — это физическое или юридическое лицо, владеющее акциями компании. В зависимости от количества акций акционер может иметь право голоса и право на получение дивидендов.

Прибыль на акцию (Earnings Per Share) показывает, какая прибыль приходится на каждую акцию компании. Используется для оценки прибыльности и входит в расчёт коэффициента P/E.

Дробление акций (сплит) означает разделение каждой акции на несколько акций с пропорциональным снижением цены. Общая стоимость доли не меняется; цель — повышение доступности и ликвидности.

Free-float — это доля акций компании, свободно обращающихся на рынке и доступных для торговли, за исключением пакетов, которые долгосрочно удерживают основатели или государство. Высокий free-float означает лучшую ликвидность.

Маркет-мейкер (формирователь рынка) — это участник рынка, который постоянно выставляет цены покупки и продажи, обеспечивая ликвидность. Зарабатывает на спреде и обеспечивает быстрое исполнение ордеров.

Дивидендная доходность показывает, какую долю от цены акции составляет годовой дивиденд, в процентах. Помогает сравнивать компании, выплачивающие дивиденды.

Penny stocks — это акции с очень низкой ценой, как правило, небольших и малоизвестных компаний. Они очень волатильны, обладают низкой ликвидностью и высоким риском.

Биржевой сектор объединяет компании из одной сферы деятельности (технологии, энергетика, здравоохранение, финансы). Инвесторы следят за секторами, чтобы диверсифицировать портфель и отслеживать тенденции в экономике.

Привилегированная акция даёт приоритет при выплате дивидендов и, как правило, фиксированный дивиденд, но не даёт права голоса. По профилю риска занимает промежуточное положение между обыкновенными акциями и облигациями.

Обыкновенная акция даёт право голоса на собрании акционеров и право на переменные дивиденды в зависимости от прибыли. Это самый распространённый тип акций. Отличается от привилегированной акции.

Уставный капитал — это общая стоимость вкладов акционеров в компанию, разделённая на акции. Представляет собой базу финансирования компании за счёт собственного капитала.

Обратный выкуп акций — это операция, при которой компания покупает свои собственные акции на рынке, сокращая их количество в обращении. Обычно повышает прибыль на акцию и может поддержать цену.

Компании делятся по рыночной капитализации на large cap (крупные), mid cap (средние) и small cap (мелкие). Крупные компании, как правило, более стабильны, а мелкие — более волатильны, но с большим потенциалом роста.

Балансовая стоимость компании — это разница между её активами и обязательствами согласно балансу. В расчёте на одну акцию даёт балансовую стоимость на акцию, используемую при оценке.

Коэффициент цена/балансовая стоимость (Price to Book) сравнивает рыночную цену акции с её балансовой стоимостью. Показывает, сколько рынок платит за каждый лей чистых активов компании.

Общее собрание акционеров — это форум, на котором акционеры голосуют по важным решениям компании: распределение дивидендов, избрание руководства, изменения устава. Каждая обыкновенная акция обычно даёт один голос.

Преимущественное право позволяет действующим акционерам покупать новые акции раньше других инвесторов при дополнительной эмиссии капитала, чтобы сохранить свою долю владения. Защищает от размытия доли.

Облигация — это долговая ценная бумага: покупая её, вы даёте деньги в долг эмитенту (государству или компании), который периодически выплачивает вам процент и возвращает сумму долга в момент погашения. Считается менее рискованной, чем акции.

Купон — это процент, который периодически выплачивается по облигации, выраженный в виде процента от номинальной стоимости. Облигация с купоном 6% и номинальной стоимостью 1.000 выплачивает 60 в год.

Срок погашения — это дата, на которую эмитент облигации обязан вернуть инвестору номинальную стоимость. Облигации бывают краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными в зависимости от срока погашения.

Номинальная стоимость — это сумма, которую эмитент возвращает держателю облигации при погашении и на основе которой рассчитывается купон. Рыночная цена облигации может отличаться от номинальной стоимости.

Доходность к погашению (Yield to Maturity) — это общая годовая доходность облигации при удержании её до срока погашения, с учётом цены, купона и номинальной стоимости. Растёт, когда цена падает.

Государственные облигации — это долговые ценные бумаги, выпускаемые правительством для привлечения финансирования. Обычно воспринимаются как имеющие низкий риск в собственной валюте, поскольку государство способно обслуживать внутренний долг.

Корпоративные облигации выпускаются компаниями для привлечения финансирования. Обычно предлагают более высокий купон, чем государственные облигации, в обмен на более высокий кредитный риск.

Кредитный рейтинг — это оценка, присваиваемая специализированными агентствами способности эмитента выплачивать свои долги. Высокие оценки указывают на низкий риск; низкие — на высокий риск (спекулятивные облигации).

Кривая доходности показывает доходность государственных облигаций на разных сроках погашения. Её форма даёт сигналы об ожиданиях рынка; инвертированная кривая рассматривается как возможный признак рецессии.

Дюрация измеряет чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок. Чем выше дюрация, тем сильнее цена реагирует на изменения ставок.

Бескупонные облигации не выплачивают периодический процент. Они продаются ниже номинальной стоимости, а доход инвестора представляет собой разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью, полученной при погашении.

Кредитный риск — это риск того, что эмитент облигации не выплатит проценты или не вернёт заимствованную сумму. Кредитный рейтинг помогает оценить этот риск.

Процентный риск — это риск того, что цена облигации снизится при росте рыночных процентных ставок. Облигации с высокой дюрацией сильнее подвержены этому риску.

Еврооблигация (Eurobond) — это облигация, выпущенная в валюте, отличной от валюты страны, где она размещается, часто для привлечения международных инвесторов. Государства и крупные компании часто их используют.

ETF (Exchange-Traded Fund) — это фонд, объединяющий несколько активов (акции, облигации), который торгуется на бирже, как обычная акция. Позволяет получить экспозицию на целый индекс или сектор при низких издержках.

Взаимный фонд (открытый инвестиционный фонд) собирает деньги множества инвесторов и размещает их в диверсифицированном портфеле, которым управляют профессионалы. Инвесторы владеют паями фонда пропорционально вложенной сумме.

Чистые активы (Net Asset Value) — это стоимость одного пая фонда, рассчитываемая как общая стоимость активов минус обязательства, деленная на количество паёв. Это опорная цена для покупки и погашения паёв.

Пай фонда представляет собой долю активов инвестиционного фонда. Покупая паи, вы становитесь участником фонда пропорционально вложенной сумме. Стоимость пая определяется чистыми активами (NAV).

Индексный фонд автоматически повторяет структуру биржевого индекса, обеспечивая экспозицию на весь рынок, представленный этим индексом. Имеет низкие издержки, так как управляется пассивно.

Пассивное управление отслеживает индекс при низких издержках; активное управление предполагает отбор активов управляющими с целью обогнать рынок, но с более высокими издержками.

Комиссия за управление (часто выражаемая как TER, общий коэффициент расходов) — это годовая стоимость владения фондом в процентах от вложенной суммы. Низкие издержки имеют большое значение в долгосрочной перспективе.

Пенсионный фонд собирает и инвестирует взносы участников, чтобы обеспечить им доход при выходе на пенсию. Имеет долгий инвестиционный горизонт и стратегию, ориентированную на стабильность.

Бенчмарк — это эталонный индекс, с которым сравнивается результативность фонда или портфеля. Позволяет реально оценить достигнутые результаты.

REIT — это фонд, который инвестирует в приносящую доход недвижимость и распределяет значительную часть прибыли в виде дивидендов. Позволяет получить экспозицию на рынок недвижимости без прямой покупки объектов.

Закрытый фонд имеет фиксированное число паёв, которые обращаются между инвесторами, часто на бирже. В отличие от открытого фонда, он не выпускает и не выкупает паи непрерывно по запросу.

Фонд денежного рынка инвестирует в долговые инструменты с очень коротким сроком и низким риском. Используется для хранения денег в относительной безопасности и ликвидности, с скромной доходностью.

Облигационный фонд инвестирует в диверсифицированные долговые бумаги. Обеспечивает экспозицию на инструменты с фиксированным доходом без покупки отдельных облигаций, но стоимость паёв колеблется вместе со ставками.

Смешанный фонд объединяет несколько классов активов, как правило акции и облигации, в едином портфеле. Их пропорция определяет профиль риска фонда.

ETF распределительного типа выплачивает дивиденды инвесторам, тогда как ETF накопительного типа автоматически реинвестирует их в фонд. Выбор зависит от цели: текущий доход или рост в долгосрочной перспективе.

Ошибка отслеживания показывает, насколько результативность индексного фонда отклоняется от индекса, который он отслеживает. Небольшая ошибка означает, что фонд точно повторяет индекс.

Проспект — это официальный документ, описывающий фонд или выпуск ценных бумаг: стратегию, риски, издержки и правила. Инвесторам следует ознакомиться с ним перед вложением средств.

Суверенный фонд — это инвестиционный фонд, принадлежащий государству, который управляет резервами или национальными доходами (например, от природных ресурсов) для достижения долгосрочных целей.

Форекс (Foreign Exchange) — это глобальный валютный рынок, на котором одни валюты обмениваются на другие. Это крупнейший финансовый рынок в мире, работающий внебиржево (OTC) и открытый 24 часа в сутки, 5 дней в неделю.

Валютная пара выражает стоимость одной валюты по отношению к другой. Первая валюта — базовая, вторая — котируемая. Пары делятся на основные, второстепенные и экзотические.

Пункт (Percentage in Point) — это наименьшее стандартное изменение цены валютной пары. Для большинства пар пункт представляет собой четвёртый знак после запятой в котировке. Пункт измеряет прибыль или убыток по позиции.

Лот — это стандартная единица объёма в валютной торговле. Стандартный лот равен 100.000 единицам базовой валюты. Существуют и меньшие лоты: мини (10.000), микро (1.000) и нано (100).

Своп — это процент, выплачиваемый или получаемый за удержание открытой позиции на ночь. Возникает из разницы процентных ставок между двумя валютами пары. Может быть положительным или отрицательным.

XAU/USD — это символ, используемый для торговли золотом по отношению к доллару США; XAU — стандартный код золота. Золото считается защитным активом, спрос на который растёт в периоды экономической неопределённости.

В валютной паре первая валюта — базовая, а вторая — котируемая. Курс показывает, сколько единиц котируемой валюты нужно для одной единицы базовой валюты.

Основные пары включают самые торгуемые валюты мира, все по отношению к доллару США (например, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY). Обладают высокой ликвидностью и, как правило, узкими спредами.

Второстепенные пары не включают доллар США (например, EUR/GBP), а экзотические сочетают основную валюту с валютой менее крупной экономики. Последние обладают низкой ликвидностью и более широкими спредами.

Кросс-курс — это курс между двумя валютами, рассчитанный без прямого использования доллара США в качестве посредника. Применяется для пар, не содержащих доллар.

Валютный рынок работает 24 часа в рабочие дни, разделённые на основные сессии: Сидней, Токио, Лондон и Нью-Йорк. Наибольшая активность наблюдается при пересечении лондонской и нью-йоркской сессий.

Кэрри-трейд — это стратегия, при которой вы занимаете валюту с низкой процентной ставкой и инвестируете в валюту с более высокой ставкой, стремясь заработать на разнице процентных ставок. Предполагает значительный валютный риск.

Пипетка — это одна десятая часть пункта, то есть дополнительный десятичный знак, отображаемый многими платформами для большей точности котировки.

Прямая котировка выражает, сколько местной валюты требуется за единицу иностранной валюты; косвенная котировка показывает обратное соотношение. Это различие важно для правильной интерпретации курса.

Укрепление — это рост стоимости одной валюты по отношению к другой, а ослабление — её снижение. Они определяются процентными ставками, потоками капитала и состоянием экономики.

Валютная привязка (peg) — это удержание курса одной валюты на фиксированном уровне по отношению к другой валюте или корзине валют. Требует вмешательства центрального банка для поддержания паритета.

Валютная интервенция — это действие центрального банка по покупке или продаже валюты с целью повлиять на курс собственной валюты. Используется для снижения волатильности или защиты паритета.

Валютные резервы — это активы в иностранной валюте, удерживаемые центральным банком. Служат для поддержки национальной валюты, оплаты импорта и обслуживания внешнего долга.

Валютный фиксинг — это референсный курс, устанавливаемый в фиксированное время и используемый для оценок и расчётов. Механизмы фиксинга были реформированы после скандалов с манипуляциями, задокументированных регуляторами.

Товар (сырьё) — это сырьевой актив, который торгуется в стандартизированном виде на рынках: металлы, энергоносители, сельскохозяйственная продукция. Товары одного типа и одинакового качества взаимозаменяемы, независимо от производителя.

Золото — это драгоценный металл, который на протяжении веков используется как средство сохранения стоимости и защитный актив. В периоды неопределённости или инфляции многие инвесторы увеличивают долю золота в портфеле. Также торгуется под символом XAU/USD.

Нефть — один из самых торгуемых товаров в мире. Brent и WTI — два основных ценовых ориентира, в зависимости от региона и качества сырья. Цена на нефть влияет на инфляцию и мировую экономику.

Природный газ — это высоковолатильный энергетический товар, чувствительный к сезону, погоде и геополитическим факторам. Торгуется через фьючерсные контракты и другие производные инструменты.

Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) имеют как промышленное применение, так и роль средства сохранения стоимости. Золото и серебро наиболее популярны среди инвесторов.

Промышленные металлы (медь, алюминий, цинк) используются в производстве и строительстве. Их цены часто отражают состояние мировой экономики; медь называют «барометром экономики».

Сельскохозяйственные товары (пшеница, кукуруза, соя, кофе, сахар) — это выращенная продукция, торгуемая на специализированных рынках. Их цены зависят от урожая, погоды и мирового спроса.

Контанго — это ситуация, при которой фьючерсная цена товара выше спотовой цены, обычно из-за затрат на хранение и финансирование. Противоположная ситуация называется бэквордацией.

Бэквордация — это ситуация, при которой фьючерсная цена товара ниже спотовой цены, что часто сигнализирует о сильном текущем спросе. Это противоположность контанго.

Товарный индекс отслеживает цену корзины сырьевых товаров (энергоносители, металлы, сельхозпродукция). Позволяет получить экспозицию к товарному рынку в целом, не торгуя каждым товаром по отдельности.

Защитный актив востребован в периоды кризиса или неопределённости, поскольку стремится сохранять свою стоимость. Золото и некоторые валюты, считающиеся надёжными, — классические примеры.

CFD (Contract for Difference) — это производный финансовый инструмент, с помощью которого вы спекулируете на разнице цены актива, не владея им фактически. Позволяет открывать позиции как на рост, так и на падение цены, и использует эффект левериджа.

Производный инструмент — это контракт, стоимость которого зависит от цены другого актива, называемого базовым активом (underlying) — акции, валюты, товара или индекса. Примеры деривативов: CFD, фьючерсные контракты, опционы.

Эффект левериджа позволяет вам контролировать позицию, превышающую внесенный капитал, используя деньги, заимствованные у брокера. Леверидж усиливает как потенциальную прибыль, так и убытки в одинаковой пропорции.

Маржа — это сумма денег, которую нужно внести, чтобы открыть и удерживать позицию с использованием левериджа. Она выступает в роли залога. Чем выше леверидж, тем меньше требуемая маржа.

Маржин-колл — это предупреждение брокера о том, что средства на счете упали ниже уровня, необходимого для удержания открытых позиций. Если вы не пополните счет, брокер может автоматически закрыть позиции (stop out / close-out).

Фьючерсный контракт — это стандартизированное соглашение о покупке или продаже актива по цене, зафиксированной сейчас, но с поставкой в будущую дату. Торгуется на регулируемых рынках и используется как для спекуляций, так и для хеджирования риска (hedging).

Базовый актив (underlying) — это инструмент, от которого зависит стоимость производного продукта. Для CFD на акции Apple (AAPL) базовым активом является акция Apple; цена CFD следует за ее ценой.

Свободная маржа — это часть средств на счете, которая не заблокирована в качестве залога под открытые позиции и может быть использована для открытия новых позиций или покрытия убытков.

Стоп-аут (в регуляторной терминологии также margin close-out) — это уровень, при котором брокер автоматически закрывает позиции, когда средства опускаются ниже минимального порога, чтобы ограничить убытки.

Форвардный контракт — это нестандартизированное соглашение о покупке или продаже актива по цене, зафиксированной сейчас, с поставкой в будущую дату. В отличие от фьючерсов, торгуется на внебиржевом рынке (OTC).

Номинальная стоимость представляет собой полную стоимость контролируемой позиции, а не сумму, внесенную в качестве маржи. При использовании левериджа номинальная стоимость значительно превышает задействованный капитал, что усиливает и риск.

Базовым активом CFD могут быть акции, биржевые индексы, товары, валюты или криптовалюты. На счетах типа Raw или ECN комиссия применяется ко всем классам активов, а не только к акциям.

Комиссия за перенос позиции (overnight) — это стоимость финансирования, взимаемая за удержание позиции с левериджем в ночное время. Отражает процент, связанный с суммой, заимствованной у брокера, и может снижать прибыль долгосрочных позиций.

Процентный своп — это контракт, по которому две стороны обмениваются процентными платежами, обычно фиксированную ставку на плавающую. Используется для управления риском изменения процентной ставки.

Кредитный дефолтный своп — это контракт, который работает как страховка от невыплаты долга. Покупатель платит премию, а продавец компенсирует ему убытки, если эмитент оказывается неплатежеспособным.

Начальная маржа — это сумма, необходимая для открытия позиции с использованием левериджа. Представляет собой залог, требуемый брокером в момент открытия, рассчитанный как процент от номинальной стоимости позиции.

Поддерживающая маржа — это минимальный уровень средств, необходимый для сохранения открытой позиции. Если средства опускаются ниже этого порога, возникает маржин-колл, а затем принудительное закрытие позиции.

Производные контракты со сроком действия (например, фьючерсы) истекают в установленную дату. Пролонгация означает закрытие истекающего контракта и открытие нового, с более отдаленным сроком экспирации, для сохранения позиции.

Опцион даёт тебе право, но не обязательство, купить (call) или продать (put) актив по установленной цене (страйк) до определённой даты. За это право ты платишь премию.

Бинарные опционы — это контракты с исходом «всё или ничего», привязанные к выполнению ценового условия в фиксированный момент времени. Это продукты с очень высоким риском.

Варрант — это финансовый инструмент, дающий право купить или продать базовый актив по установленной цене до определённой даты. Он похож на опцион, но обычно выпускается финансовым учреждением.

Опцион call даёт тебе право, но не обязательство, купить актив по установленной цене (страйк) до определённой даты. Call покупают, когда ожидают роста цены.

Опцион put даёт тебе право, но не обязательство, продать актив по установленной цене (страйк) до определённой даты. Put покупают, когда ожидают падения цены или хотят защитить портфель.

Цена исполнения (страйк) — это фиксированная цена, по которой может быть куплен или продан базовый актив опциона. Соотношение между страйком и рыночной ценой определяет стоимость опциона.

Премия — это сумма, которую покупатель опциона платит за предоставляемое им право. Она представляет собой стоимость опциона и одновременно максимальный убыток покупателя, если опцион не будет исполнен.

Эти термины описывают соотношение между рыночной ценой и страйком: опцион находится в деньгах (in the money), когда его исполнение принесло бы прибыль, на деньгах (at the money), когда цена равна страйку, и вне денег (out of the money), когда исполнение не принесло бы прибыли.

Структурированный продукт — это финансовый инструмент, объединяющий несколько компонентов (например, облигацию и опцион), чтобы обеспечить определённый профиль риска и доходности. Может быть сложным и трудным для оценки.

Американский опцион может быть исполнен в любой момент до истечения срока, тогда как европейский — только в дату истечения срока. Различие касается момента исполнения, а не места торговли.

Внутренняя стоимость опциона — это выигрыш, который он принёс бы при немедленном исполнении. Опцион вне денег имеет нулевую внутреннюю стоимость; его стоимость складывается исключительно из временной стоимости.

Временная стоимость — это часть премии опциона, отражающая оставшееся до истечения срока время и неопределённость. Она снижается по мере приближения срока истечения — это явление называется временным распадом.

Подразумеваемая волатильность — это ожидаемая рынком волатильность базового актива, выведенная из цены опционов. Высокая подразумеваемая волатильность удорожает опционы независимо от направления движения цены.

Греческие показатели (дельта, гамма, тета, вега) измеряют чувствительность цены опциона к различным факторам: движению базового актива, течению времени, изменению волатильности. Используются для управления риском.

Covered call — это стратегия, при которой ты владеешь активом и продаёшь на него опцион call, получая премию. Она приносит дополнительный доход, но ограничивает прибыль, если цена сильно вырастет.

Рыночный ордер — это ордер на покупку или продажу, который исполняется немедленно по лучшей доступной на данный момент цене. Преимущество — скорость исполнения; недостаток — итоговая цена может немного отличаться от видимой на экране (проскальзывание, slippage).

Лимитный ордер исполняется только по цене, установленной вами, или по более выгодной. Он даёт контроль над ценой, но не гарантирует исполнение — если цена не достигнет указанного уровня, ордер останется неисполненным.

Стоп-лосс (stop loss) — это ордер, который автоматически закрывает позицию, когда цена достигает заранее установленного уровня убытка. Это ключевой инструмент управления риском, позволяющий ограничить потери по сделке.

Тейк-профит (take profit) — это ордер, который автоматически закрывает позицию, когда цена достигает заранее установленного уровня прибыли. Он позволяет зафиксировать прибыль, не отслеживая рынок постоянно.

Слиппедж (slippage) — это разница между ожидаемой ценой исполнения ордера и ценой, по которой он фактически исполняется. Возникает чаще всего в периоды высокой волатильности или низкой ликвидности.

Стоп-ордер активируется только тогда, когда цена достигает заранее установленного уровня, после чего превращается в рыночный ордер. Используется для входа в рынок при подтверждении движения или для ограничения убытков.

Трейлинг-стоп (trailing stop) — это стоп-ордер, который следует за ценой на фиксированном расстоянии при благоприятном движении, фиксируя накопленную прибыль. Если цена разворачивается, ордер остаётся на последнем достигнутом уровне.

Стоп-лимитный ордер сочетает стоп-ордер с лимитным ордером: когда цена достигает стоп-уровня, выставляется лимитный ордер по указанной цене. Он даёт контроль над ценой, но не гарантирует исполнение.

Ордер Good Till Cancelled (GTC) остаётся активным до его исполнения или ручной отмены, независимо от того, сколько дней прошло. Противопоставляется ордеру, действительному только на текущий день.

Дневной ордер действителен только на текущую торговую сессию. Если он не исполнен до закрытия рынка, то автоматически аннулируется.

Реквот (requote) возникает, когда запрошенная цена больше недоступна в момент исполнения, и брокер предлагает новую цену. Чаще встречается в периоды повышенной волатильности.

Ликвидация позиции означает её закрытие — добровольное или принудительное со стороны брокера, когда средств на счёте недостаточно для покрытия требуемой маржи. Результат, прибыль или убыток, в этот момент становится реализованным.

Ордер OCO связывает два ордера: если один исполняется, другой автоматически отменяется. Используется, например, для одновременной установки тейк-профита и стоп-лосса.

Айсберг-ордер показывает рынку лишь часть от общего объёма, скрывая остальное. Используется крупными участниками, чтобы не влиять на цену раскрытием всего объёма ордера.

Частичное исполнение происходит, когда исполняется лишь часть ордера из-за недостатка ликвидности по запрошенной цене. Оставшаяся часть остаётся активной или отменяется — в зависимости от типа ордера.

Эти ордера исполняются по цене, установленной на сессии открытия или закрытия рынка. Используются для торговли по референсным ценам дня.

Свечной график (candlestick) отображает для каждого временного интервала четыре цены: открытия, закрытия, максимум и минимум. Тело и «тени» свечи показывают направление и силу движения цены.

Тренд — это общее направление движения цены за определённый период. Он может быть восходящим (рост), нисходящим (падение) или боковым. Определение тренда — ключевой элемент технического анализа.

Поддержка — это уровень цены, на котором снижение обычно останавливается, а сопротивление — уровень, на котором рост обычно останавливается. Эти уровни помогают трейдерам предугадывать возможные точки разворота цены.

Скользящая средняя сглаживает динамику цены, рассчитывая среднее значение за определённое число периодов. Она помогает выявить тренд и точки его смены. Наиболее используемые — простая скользящая средняя (SMA) и экспоненциальная (EMA).

RSI — это индикатор импульса, который измеряет скорость и амплитуду изменений цены по шкале от 0 до 100. Значения выше 70 указывают на перекупленность, а ниже 30 — на перепроданность.

Зона консолидации — это период, когда цена движется в боковом диапазоне, между уровнем поддержки и уровнем сопротивления, без чёткого тренда. Часто возникает перед сильным движением, когда рынок «накапливает силы».

Таймфрейм — это временной интервал, который представляет каждая свеча или бар на графике, от одной минуты до месяца. Выбор таймфрейма зависит от стиля торговли.

Объём показывает, сколько единиц актива было продано и куплено за определённый интервал. Большой объём обычно подтверждает силу движения цены, а низкий — ставит его под сомнение.

MACD — это индикатор импульса, который сравнивает две скользящие средние, чтобы сигнализировать об изменениях тренда и силы движения. Используется вместе с сигнальной линией и гистограммой.

Полосы Боллинджера состоят из скользящей средней и двух полос, расположенных на заданном расстоянии от неё. Они расширяются при росте волатильности и сужаются при её снижении, помогая выявлять ценовые экстремумы.

Уровни Фибоначчи — это проценты, полученные из математической последовательности (в частности, 38,2%, 50% и 61,8%), используемые для оценки возможных зон поддержки и сопротивления во время коррекций цены.

Линия тренда соединяет несколько ценовых точек, чтобы показать направление рынка. Линия, проведённая под ценами, поддерживает восходящий тренд, а проведённая над ценами — нисходящий.

Пробой происходит, когда цена преодолевает важный уровень поддержки или сопротивления, сигнализируя о возможном продолжении движения в этом направлении. Подтверждение возросшим объёмом повышает надёжность сигнала.

Пуллбэк — это временное движение цены в направлении, противоположном доминирующему тренду, после которого тренд возобновляется. Трейдеры отслеживают его, чтобы войти в рынок по более выгодной цене.

Дивергенция возникает, когда цена и индикатор (например, RSI) движутся в противоположных направлениях. Она может сигнализировать об ослаблении текущего тренда и возможном развороте цены.

Точки пивота — это ценовые уровни, рассчитанные на основе максимума, минимума и цены закрытия предыдущего периода, используемые для прогнозирования зон поддержки и сопротивления в текущей сессии.

Технический индикатор — это математический расчёт, применяемый к цене или объёму и отображаемый на графике для помощи в интерпретации рынка. Индикаторы не предсказывают будущее — они лишь дают дополнительную перспективу.

Гэп — это скачок цены между закрытием одного периода и открытием следующего, видимый на графике как пустой промежуток. Часто возникает после важных новостей или при открытии рынка.

Додзи — это свеча, у которой цена открытия и цена закрытия почти равны, из-за чего образуется очень маленькое тело. Она сигнализирует о нерешительности рынка и возможной смене направления.

Ретрейсмент — это частичная коррекция цены в направлении, противоположном тренду, после которой тренд возобновляется. От полного разворота тренда он отличается меньшим масштабом движения.

Ценовой канал формируется между двумя параллельными линиями тренда, между которыми колеблется цена. Границы канала действуют как уровни поддержки и сопротивления.

Графическая фигура — это повторяющийся ценовой паттерн (например, «голова и плечи» или «двойная вершина»), используемый для прогнозирования возможных будущих движений. Надёжность повышается, если фигура подтверждена объёмом.

Простая скользящая средняя (SMA) придаёт равный вес всем периодам, а экспоненциальная (EMA) присваивает больший вес последним ценам, быстрее реагируя на изменения.

Стохастический осциллятор сравнивает цену закрытия с диапазоном цен за период по шкале от 0 до 100. Используется для выявления зон перекупленности и перепроданности.

ATR (Average True Range) измеряет волатильность актива, показывая среднюю амплитуду ценовых движений. Используется для калибровки уровней stop loss в зависимости от волатильности.

VWAP (Volume Weighted Average Price) — это средняя цена актива за день, взвешенная по объёму. Служит ориентиром для оценки того, была ли сделка исполнена по выгодной цене.

Профиль объёма показывает, какой объём был проторгован на каждом ценовом уровне, а не во времени. Он выделяет зоны повышенного интереса, которые могут выступать в роли поддержки или сопротивления.

Теория Доу — это набор классических принципов о движении рынков, сформулированных в начале XX века. Она лежит в основе современного технического анализа, однако многие идеи с тех пор были уточнены или оспорены и изучаются в основном как исторический фундамент.

Теория волн Эллиотта утверждает, что рынки движутся повторяющимися волновыми паттернами. Это субъективный и спорный подход: одни и те же графики могут интерпретироваться по-разному, а доказательства её надёжности слабы.

Метод Вайкоффа анализирует взаимосвязь между ценой и объёмом, чтобы выявить фазы накопления и распределения крупных участников рынка. Это классический подход, применяемый с осторожностью и без гарантии результата.

Метод Ганна сочетает цену со временем и геометрическими углами. Он включает спорные элементы, в том числе астрологические ссылки, к которым финансовое сообщество относится с осторожностью. Надёжность метода не подтверждена убедительными доказательствами.

Коэффициент P/E (Price to Earnings) сравнивает цену акции с прибылью на акцию компании. Показывает, сколько лет текущей прибыли потребуется, чтобы окупить уплаченную цену. Используется для оценки того, дорога или дёшева акция.

EBITDA представляет собой прибыль компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Используется для оценки операционной эффективности без влияния решений о финансировании и бухгалтерских факторов.

Бухгалтерский баланс отражает на определённый момент активы, обязательства и собственный капитал компании. Это один из базовых документов для фундаментального анализа фирмы.

Отчёт о прибылях и убытках показывает доходы, расходы и прибыль компании за период. Вместе с балансом и отчётом о движении денежных средств образует базовую финансовую отчётность для анализа.

Денежный поток показывает реальные поступления и оттоки денежных средств компании. Фирма может отчитываться о прибыли, но испытывать трудности при отрицательном денежном потоке; поэтому аналитики внимательно следят за ним.

ROE (Return on Equity) измеряет, сколько прибыли генерирует компания относительно собственного капитала. Показывает, насколько эффективно фирма использует деньги акционеров.

ROA (Return on Assets) измеряет, сколько прибыли генерирует компания относительно совокупных активов. Показывает эффективность использования фирмой своих ресурсов.

Чистая маржа показывает, какой процент от выручки остаётся в виде прибыли после всех расходов. Высокая маржа указывает на эффективную компанию или на способность устанавливать высокие цены.

Соотношение долга к капиталу (Debt to Equity) сравнивает обязательства компании с собственным капиталом. Высокий уровень указывает на сильную зависимость от заёмного финансирования и более высокий финансовый риск.

Соотношение цена/выручка сравнивает капитализацию компании с её выручкой. Особенно полезно для компаний, которые ещё не прибыльны, где коэффициент P/E рассчитать невозможно.

Оценка DCF (Discounted Cash Flow) оценивает стоимость компании путём дисконтирования будущих денежных потоков к текущему моменту. Результат сильно зависит от используемых допущений, поэтому его следует трактовать с осторожностью.

Стоимость предприятия (Enterprise Value) отражает совокупную стоимость компании, включая рыночную капитализацию и долг, за вычетом денежных средств. Даёт более полную картину, чем одна лишь капитализация.

Коэффициент EV/EBITDA сравнивает стоимость предприятия с операционной прибылью (EBITDA). Используется для сравнения компаний одной отрасли независимо от структуры их финансирования.

Коэффициент выплаты показывает, какой процент прибыли выплачивается в виде дивидендов. Слишком высокий коэффициент может быть неустойчивым, а низкий указывает на реинвестирование прибыли в рост компании.

Оборотный капитал — это разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами компании. Показывает, достаточно ли у фирмы краткосрочных ресурсов для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности сравнивает оборотные активы с краткосрочными обязательствами. Значение выше 1 говорит о том, что фирма может покрыть свои краткосрочные обязательства.

Оценочные мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA) соотносят цену компании с финансовыми показателями. Позволяют быстро сравнивать фирмы, но должны использоваться в контексте, наряду с другими методами.

Диверсификация означает распределение капитала между несколькими активами, секторами или рынками с целью снижения риска. Базовая идея: если один актив падает, другие могут это компенсировать, благодаря чему весь портфель становится более стабильным.

Корреляция измеряет, насколько сильно два актива движутся в одном направлении. Сильно коррелированные активы обеспечивают слабую диверсификацию, поскольку в сложные периоды они, как правило, падают одновременно.

Системный риск затрагивает весь рынок (например, экономический кризис) и не может быть устранён путём диверсификации. Несистемный риск характерен для конкретного актива или компании и может быть снижен посредством диверсификации.

Распределение активов — это деление капитала между классами активов (акции, облигации, наличные, сырьевые товары) в соответствии с целями и толерантностью к риску. Считается решением, которое сильнее всего влияет на результат в долгосрочной перспективе.

Ребалансировка — это возврат портфеля к целевому распределению после того, как движения рынка изменили доли активов. Она предполагает продажу того, что слишком сильно выросло, и покупку того, что снизилось.

Бета измеряет, насколько сильно актив движется относительно рынка. Бета, равная 1, означает движение наравне с рынком; выше 1 — более высокая волатильность; ниже 1 — актив менее волатилен, чем рынок.

Альфа измеряет доходность, полученную сверх ожидаемой относительно принятого риска и рынка. Положительная альфа указывает на результат выше обычного эталонного индекса (benchmark).

Коэффициент Шарпа измеряет доходность инвестиции относительно принятого риска. Чем он выше, тем лучше доходность с поправкой на риск. Позволяет корректно сравнивать разные стратегии.

Эффективная граница — это набор портфелей, обеспечивающих наилучшую возможную доходность при заданном уровне риска. Концепция современной портфельной теории, помогающая оптимально комбинировать активы.

Современная портфельная теория показывает, как комбинирование активов с разной корреляцией может снизить общий риск без ущерба для доходности. Это основа рациональной диверсификации.

Инвестиционный горизонт — это период, в течение которого вы намерены сохранять свои инвестиции, прежде чем вам понадобятся деньги. Более длинный горизонт, как правило, позволяет принимать более высокий риск.

Риск-профиль отражает, какой риск вы готовы и способны принять, исходя из целей, дохода, опыта и темперамента. Он определяет выбор инструментов и распределения активов.

Поэтапное инвестирование означает вложение равных сумм через регулярные промежутки времени, независимо от цены. Таким образом вы покупаете больше единиц актива, когда цена низкая, и меньше — когда высокая, усредняя стоимость во времени.

Портфель 60/40 распределяет 60% в акции и 40% в облигации, представляя собой классический баланс между ростом и стабильностью. Это частая отправная точка для инвесторов с долгосрочным горизонтом.

Модель All-Weather, связанная с именем Рэя Далио (Bridgewater), нацелена на портфель, устойчивый в любой экономической среде, за счёт балансировки активов по риску, а не по сумме. Это теоретический подход, а не гарантия.

Соотношение риска и прибыли сравнивает потенциальный убыток с потенциальной прибылью сделки. Соотношение 1:3 означает, что вы рискуете одной единицей ради получения трёх. Это ключевой инструмент для крепкой дисциплины.

Размер позиции — это сумма капитала, выделяемая на одну сделку. Правильное определение размера позиции помогает ограничить максимальный убыток по сделке небольшим процентом от депозита.

Drawdown — это снижение капитала от пикового значения до последующего минимума, обычно выражаемое в процентах. Показывает, насколько сильно просел счёт или стратегия, прежде чем вернуться к прежнему уровню.

Hedging (хеджирование) означает открытие позиции, призванной компенсировать риск другой уже открытой позиции. Цель — не получение прибыли, а защита капитала от неблагоприятных ценовых движений. Хеджирование часто используется компаниями и инвесторами.

Защита от отрицательного баланса не позволяет счёту опуститься ниже нуля: даже при резком движении рынка вы не можете потерять больше, чем внесли. В ЕС эта мера введена ESMA для непрофессиональных инвесторов.

Экспозиция — это общая сумма, которой вы рискуете на рынке через одну или несколько позиций. Чем больше экспозиция по отношению к капиталу, тем выше риск портфеля.

Правило 1% — это принцип управления риском, согласно которому вы не рискуете более чем 1% капитала в одной сделке. Оно ограничивает потери в серии неудачных сделок.

Доля выигрышных сделок — это процент прибыльных сделок от общего количества сделок. Высокий показатель не гарантирует прибыльность; также важно соотношение риска и прибыли.

Рисковый капитал — это часть ваших денег, которую вы можете позволить себе потерять без ущерба для своего финансового положения. Торговать следует только этим капиталом.

Валютный риск — это риск того, что изменение обменного курса повлияет на ваши инвестиции, номинированные в другой валюте. Он возникает всякий раз, когда вы инвестируете в активы в валюте, отличной от вашей.

Риск ликвидности — это риск невозможности быстро продать актив по справедливой цене из-за отсутствия покупателей. Малоликвидные активы более подвержены этому риску.

Рыночный риск — это риск убытков из-за общих движений рынка: цен, процентных ставок, валютных курсов. Он затрагивает большинство активов и не может быть полностью устранён путём диверсификации.

Value at Risk (VaR) оценивает максимальный вероятный убыток портфеля за определённый промежуток времени с заданной вероятностью. Используется институциональными инвесторами, но имеет ограничения в периоды экстремальных кризисов.

Риск контрагента — это риск того, что другая сторона сделки не выполнит свои обязательства. Клиринговые палаты и раздельное хранение (сегрегация) средств снижают этот риск.

Внебиржевая торговля (OTC) происходит напрямую между сторонами, вне организованной биржи. Многие инструменты, такие как валютные пары и CFD, торгуются на внебиржевом рынке через брокеров.

Регулируемый рынок — это торговая площадка, находящаяся под надзором финансового регулятора, со строгими правилами прозрачности и защиты инвесторов. Фондовые биржи являются регулируемыми рынками.

Bid — это цена, по которой рынок покупает у тебя (цена продажи для тебя), а Ask — это цена, по которой рынок продаёт тебе (цена покупки для тебя). Разница между ними — это спред.

Спред — это разница между ценой покупки (ask) и ценой продажи (bid) финансового инструмента. Он представляет собой одну из основных издержек сделки и один из способов заработка брокеров.

Quote (котировка) — это текущая отображаемая цена финансового инструмента, состоящая из цены покупки (bid) и цены продажи (ask). Котировка обновляется в реальном времени в зависимости от спроса и предложения.

Книга ордеров (order book) отображает существующие ордера на покупку и продажу актива по ценовым уровням. Она показывает спрос и предложение и помогает оценить ликвидность.

Поставщик ликвидности — это крупная организация (как правило, банк), которая предоставляет цены покупки и продажи, обеспечивая быстрое исполнение ордеров. Брокеры подключаются к нескольким поставщикам.

Расчёт (settlement) — это процесс, в ходе которого после совершения сделки происходит фактическая передача актива и денег между сторонами. Осуществляется через определённый промежуток времени после исполнения ордера.

Клиринговая палата выступает посредником между покупателем и продавцом, гарантируя выполнение обязательств и снижая риск контрагента. Используется в основном на регулируемых рынках производных инструментов.

Глубина рынка показывает, сколько ордеров на покупку и продажу существует на разных ценовых уровнях. Рынок с большой глубиной способен поглощать крупные ордера без резких колебаний цены.

На спотовом рынке активы покупаются и продаются с немедленной поставкой по текущей цене. Он отличается от рынка производных инструментов, где сделки касаются будущих цен и дат.

ECN и STP — это модели, при которых брокер направляет ордера напрямую поставщикам ликвидности, без участия дилера. В отличие от модели маркет-мейкера (market maker), брокер не выступает твоим контрагентом.

Тик — это наименьшее возможное изменение цены финансового инструмента. Количество тиков за интервал отражает активность рынка.

Фиксированный спред остаётся постоянным независимо от условий рынка, а плавающий изменяется в зависимости от ликвидности и волатильности, расширяясь в периоды повышенной активности.

Центральный депозитарий ведёт электронный учёт ценных бумаг и обеспечивает расчёты по сделкам. Инвестор остаётся законным владельцем, даже если владение зарегистрировано через кастодианов.

Кастодиан — это организация, которая хранит финансовые активы инвесторов в безопасности и управляет расчётами и получением дивидендов. Инвестор остаётся фактическим бенефициаром активов.

Центральный контрагент выступает посредником между покупателем и продавцом на регулируемых рынках, становясь покупателем для каждого продавца и наоборот. Это снижает риск того, что одна из сторон не выполнит свои обязательства.

Расчёт T+2 означает, что фактическая передача акций и денег происходит через два рабочих дня после сделки. Этот интервал варьируется в зависимости от рынка и инструмента.

Реестр акционеров — это официальный учёт владельцев акций компании. На современных рынках акции держатся через кастодианов, но инвестор остаётся фактическим бенефициаром.

Bitcoin — первая и самая известная криптовалюта, запущенная в 2009 году. Работает на децентрализованной сети (blockchain) без центрального органа управления. Максимальное количество монет ограничено 21 миллионом единиц.

Блокчейн (blockchain) — это распределённый цифровой реестр, в котором транзакции записываются в блоки, связанные криптографически. Технология лежит в основе криптовалют и обеспечивает прозрачность и защиту от изменений.

Стейблкоин (stablecoin) — это криптовалюта, стоимость которой привязана к стабильному активу, обычно к фиатной валюте, например доллару США. Цель — снизить типичную для криптовалют волатильность.

Альткоин (altcoin) — общее название для любой криптовалюты, кроме Bitcoin. Включает тысячи проектов с очень разным применением и уровнем риска.

Ethereum — это блокчейн-платформа, позволяющая выполнять смарт-контракты (smart contracts) и децентрализованные приложения. Её нативная монета называется Ether (ETH).

Цифровой кошелёк (wallet) хранит ключи, с помощью которых вы получаете доступ к криптовалютам и переводите их. Он может быть горячим (подключённым к интернету) или холодным (офлайн), причём последний считается более безопасным.

Приватный ключ — это секретный код, который даёт контроль над криптовалютами в кошельке. Тот, кто владеет приватным ключом, контролирует средства; его потеря означает потерю доступа.

Криптобиржа (exchange) — это платформа, на которой покупают, продают и обменивают криптоактивы. Выбор регулируемой и надёжной биржи снижает риски.

Токен (token) — это цифровая единица стоимости, выпущенная на уже существующем блокчейне. Может представлять монету, право доступа, актив или долю в проекте.

Смарт-контракт — это программа, которая автоматически выполняется в блокчейне при выполнении заранее заданных условий, без посредников. Лежит в основе децентрализованных приложений.

Майнинг — это процесс, при котором транзакции проверяются и добавляются в блокчейн, а участники получают вознаграждение в криптовалюте. Требует значительных вычислительных и энергетических ресурсов.

Халвинг (halving) — это запланированное уменьшение вдвое вознаграждения за майнинг, происходящее через фиксированные интервалы у Bitcoin. Снижает темп эмиссии новых монет.

DeFi (Decentralized Finance) объединяет финансовые сервисы, построенные на блокчейне, такие как кредитование и обмен, без традиционных институтов. Предоставляет открытый доступ, но несёт технические и регуляторные риски.

NFT (Non-Fungible Token) — это уникальный цифровой токен, удостоверяющий право собственности на цифровой объект. В отличие от криптовалют, NFT не взаимозаменяемы и торгуются на крайне спекулятивных рынках.

Стейкинг (staking) означает блокировку криптовалют для поддержки работы блокчейн-сети в обмен на вознаграждение. Связан с техническими и рыночными рисками, а средства могут быть недоступны в течение определённого периода.

Web3 — это концепция интернета, основанная на децентрализованных сетях и блокчейне, в которой пользователи владеют своими данными и активами. Это развивающаяся область с ещё неопределённой зрелостью и регулированием.

Сетевая комиссия (gas fee) — это плата за обработку транзакции в блокчейне. Она варьируется в зависимости от загруженности сети и может значительно расти в периоды высокой активности.

Криптоактив — это цифровое представление стоимости или прав, основанное на технологии блокчейн. Категория включает монеты, токены и стейблкоины.

Распределённый реестр (Distributed Ledger Technology) — это база данных, общая для нескольких участников, без центрального органа управления. Блокчейн — самая известная его форма.

CNPF — это орган, который регулирует и осуществляет надзор за небанковским финансовым рынком Республики Молдова, включая рынок капитала. Его роль — защищать инвесторов и обеспечивать корректное функционирование рынка.

ESMA — европейский орган по надзору за финансовыми рынками. В 2018 году ввёл меры защиты для непрофессиональных инвесторов — ограничения плеча по CFD и запрет бинарных опционов. Эти меры теперь постоянно применяются национальными регуляторами каждой страны-члена, с теми же порогами.

MiFID II — европейская нормативная база, регулирующая рынки финансовых инструментов. Устанавливает правила прозрачности, классификации клиентов и обязанности по защите инвесторов для инвестиционных фирм в ЕС.

Регулируемый брокер — это брокер, авторизованный и находящийся под надзором признанного финансового регулятора. Регулирование устанавливает правила защиты средств клиентов и требования прозрачности. Проверка регулирования — первый шаг при выборе брокера.

Фонд компенсации защищает инвесторов в случае, если фирма-участник становится неплатёжеспособной и не может выполнить свои обязательства. В Республике Молдова максимальная компенсация на одного инвестора составляет эквивалент в леях 1.000 евро.

KYC (Know Your Customer) — процедура, посредством которой регулируемые брокеры проверяют личность клиентов перед открытием счёта. Является частью правил противодействия отмыванию денег (AML) и защищает как клиента, так и саму фирму.

ASF — орган, который регулирует и осуществляет надзор за рынком капитала, страхованием и частными пенсиями в Румынии. Устанавливает правила защиты инвесторов.

Национальный банк Молдовы — центральный банк Республики Молдова. Управляет денежно-кредитной политикой, осуществляет надзор за банковской системой и ежедневно публикует официальный курс валют.

Закон 177/2025 регулирует порядок, в котором фирмы могут продвигать, продавать и распространять финансовые инструменты в Республике Молдова. Он положил начало регулированию рынка деривативов и усилил защиту инвесторов.

Сегрегация средств клиентов означает хранение денег клиентов на счетах, отделённых от средств брокера. Таким образом, в случае неплатёжеспособности фирмы средства клиентов остаются защищёнными.

Предупреждение о риске — это обязательное информирование, которым фирмы обращают внимание на риск потери средств. Для CFD оно включает процент непрофессиональных инвесторов, теряющих деньги.

Регулирование делит клиентов на профессиональных и непрофессиональных. Непрофессиональные инвесторы пользуются более высоким уровнем защиты, включая ограничения плеча и обязательные предупреждения.

Конфликт интересов возникает, когда интересы финансовой фирмы могут вступать в противоречие с интересами клиента. Регулируемые фирмы обязаны выявлять, управлять и сообщать о таких ситуациях.

AML (Anti-Money Laundering) объединяет правила, посредством которых финансовые фирмы предотвращают отмывание денег и финансирование незаконной деятельности. Процедуры KYC являются частью этой системы.

GDPR — европейский регламент о защите персональных данных. Устанавливает для фирм строгие правила сбора, хранения и использования данных клиентов, с чёткими правами для последних.

Торговля с использованием инсайдерской информации означает использование конфиденциальной, неопубликованной информации для получения преимущества на рынке. Является незаконной и преследуется финансовыми регуляторами.

Манипулирование рынком охватывает действия, направленные на искусственное искажение цены или объёма актива с целью введения в заблуждение других участников рынка. Запрещено и преследуется регуляторами.

Злоупотребление на рынке — общий термин для незаконных практик, подрывающих целостность рынков, таких как торговля с использованием инсайдерской информации и манипулирование ценами.

Наилучшее исполнение — обязанность инвестиционных фирм добиваться наилучшего возможного результата для клиентов при исполнении ордеров, учитывая цену, стоимость, скорость и вероятность исполнения.

Тест на соответствие оценивает, подходит ли финансовый продукт знаниям, опыту и целям клиента. Регулируемые фирмы обязаны применять его для защиты инвесторов.

Лицензия — это разрешение, выданное финансовым регулятором фирме на оказание инвестиционных услуг. Проверка лицензии и регулятора, выдавшего её, — первый шаг при оценке брокера.

CySEC (Кипр) и FCA (Великобритания) — признанные на международном уровне органы регулирования финансовых рынков. Многие глобальные брокеры авторизованы такими регуляторами, что налагает на них строгие правила.

В Республике Молдова доходы от инвестиций рассматриваются как прирост капитала. Налогооблагаемой базой является 50% от полученного дохода, а стандартная ставка подоходного налога составляет 12%, что даёт эффективную ставку налога около 6% от прибыли. Декларирование производится по форме CET18.

Прирост капитала — это положительная разница между ценой продажи и ценой покупки актива. В Республике Молдова налогооблагаемой базой являются 50% от прироста, а ставка подоходного налога составляет 12%, что даёт эффективную ставку налога около 6%.

В Республике Молдова дивиденды из внутренних источников, как правило, облагаются окончательным удержанием в размере 6%, а дивиденды из внешних источников — 12%. Окончательное удержание означает, что налог применяется у источника выплаты.

Налоговый режим для процентов в Республике Молдова различается в зависимости от источника: проценты по государственным ценным бумагам освобождены от налога (0%, начиная с 15 августа 2024 года, согласно Закону 214/2024), проценты по банковским вкладам и внутренним корпоративным облигациям облагаются налогом в размере 6%, а из внешних источников — 12%.

Доходы от аренды у физических лиц в Республике Молдова облагаются налогом по ставке 7%, согласно Налоговому кодексу (ст. 90¹ ч. (3⁴)). Это актуально для тех, кто получает пассивный доход от недвижимости.

CET18 — это декларация о подоходном налоге физического лица в Республике Молдова. Через неё декларируются, в том числе, доходы от инвестиций. Срок подачи, как правило, — 30 апреля.

CRS (Common Reporting Standard) — это стандарт автоматического обмена финансовой информацией между государствами, к которому Республика Молдова присоединилась в 2024 году. Это означает, что данные о зарубежных счетах могут передаваться налоговым органам.

Соглашения об избежании двойного налогообложения предотвращают налогообложение одного и того же дохода в двух странах. Республика Молдова заключила такие соглашения со многими государствами, но не со всеми, что важно учитывать при зарубежных инвестициях.

Налоговый год — это период, за который рассчитываются доходы и налоги. В Республике Молдова для физических лиц налоговый год совпадает с календарным годом.

FOMO — это страх упустить возможность, который толкает трейдеров открывать позиции импульсивно, без анализа, только потому что цена «убегает». Это одна из самых частых эмоциональных ловушек в трейдинге.

Торговый план — это набор письменных правил, определяющих, когда вы входите в позицию и выходите из нее, каким риском рискуете и как управляете капиталом. Дисциплина следования плану отделяет рациональные решения от эмоциональных.

Овертрейдинг означает открытие чрезмерного количества сделок, часто под влиянием эмоций или желания отыграть убытки. Это увеличивает издержки (спред, комиссии) и подверженность риску, разъедая капитал.

Торговый дневник — это письменная запись каждой сделки: причина входа, использованные уровни, результат и пережитые эмоции. Периодический анализ дневника помогает выявлять повторяющиеся ошибки и улучшать дисциплину.

Дисциплина означает соблюдение торгового плана и правил риска даже под давлением эмоций. Это одна из черт, которые отличают стабильные результаты от случайных.

Реванш-трейдинг означает импульсивное открытие позиций, чтобы быстро отыграть недавний убыток. Как правило, это приводит к плохим решениям и дополнительным потерям.

Неприятие потерь — это склонность переживать убытки сильнее, чем эквивалентные по величине прибыли. Это может побуждать трейдеров слишком долго удерживать убыточные позиции.

Жадность и страх — две эмоции, которые чаще всего влияют на решения на рынке. Жадность толкает к чрезмерному риску, а страх — к преждевременным выходам из позиций или к упущению разумных возможностей.

Самоуверенность — это склонность переоценивать собственные знания или способность предсказывать рынок. Часто приводит к чрезмерному риску и игнорированию предупреждающих сигналов.

Когнитивное искажение — это систематическая ошибка мышления, которая искажает решения. В трейдинге такие искажения могут приводить к иррациональным выборам; их распознавание — первый шаг к исправлению.

Стадный эффект — это склонность следовать за решениями толпы вместо собственного анализа. На рынках он подпитывает спекулятивные пузыри и панические распродажи.

Якорение — это склонность чрезмерно опираться на первую полученную информацию (например, цену покупки) при принятии последующих решений, даже если она уже не актуальна.

Предвзятость подтверждения — это склонность искать и запоминать только ту информацию, которая подтверждает ваше мнение, игнорируя противоречащую. Может приводить к однобоким инвестиционным решениям.

Ментальный учет — это склонность относиться к деньгам по-разному в зависимости от их происхождения или назначения, хотя их ценность одинакова. Может искажать решения, например, побуждая рисковать легче недавней прибылью.

Эффект диспозиции — это склонность слишком быстро продавать прибыльные активы и слишком долго удерживать убыточные. Отражает эмоциональное, а не рациональное управление позициями.

Иллюзия контроля — это убежденность в том, что вы можете влиять на результаты, которые на самом деле в значительной степени зависят от случая или рынка. Может приводить к принятию неоправданного риска.