Как облагается налогом прибыль от инвестиций и трейдинга в Молдове
Руководство на 2025–2026 налоговые годы: акции, облигации, дивиденды, проценты, CFD, ETF и криптовалюта — отдельно для физических лиц и компаний, с примерами расчётов, международным сравнением и калькулятором.
Знакомая область, правила ещё формируются
В Молдове инвестиции и трейдинг существуют уже некоторое время, но скорее среди обычных людей, на индивидуальном уровне. В более широком масштабе — на уровне компаний и с хорошо выстроенной правовой базой — эта сфера только формируется. Поэтому и налоговая часть находится в начальной стадии: одни правила уже чётко прописаны в законе, другие пока не рассмотрены явно. Для акций, дивидендов и процентов базовые правила Налогового кодекса установлены уже много лет. Для более новых продуктов — CFD, торговля на валютном рынке, криптовалюта — Государственная налоговая служба ещё не опубликовала конкретных официальных позиций.
Для сравнения: в Соединённых Штатах правила по приросту капитала (краткосрочному и долгосрочному) существуют уже десятилетиями; страны Европейского союза имеют детальные правила по каждому классу активов. У нас освобождение процентов по государственным ценным бумагам от налога появилось в 2024 году, автоматический обмен информацией с другими государствами начался в 2024 году, правовая база для поставщиков финансовых услуг была принята в 2025 году, а полное регулирование криптовалюты запланировано на 2026 год. Таким образом: что-то уже ясно, что-то ещё выстраивается. Там, где явного правила не существует, мы показываем наиболее обоснованное толкование закона и указываем уровень достоверности.
- Облагаются ли налогом позиции, которые я ещё не закрыл?
- Что происходит с убытками?
- Нужно ли переводить деньги в Молдову, чтобы заплатить налог?
Ответы — в главе «Что на самом деле облагается налогом».
Базовый принцип
Стандартная ставка подоходного налога для физических лиц в Республике Молдова составляет 12% (art. 15 lit. a) Налогового кодекса). Однако фактический налог, который вы платите, зависит от вида дохода — иногда он даже ниже.
Ваш налоговый режим определяют два фактора. Первый — это налоговое резидентство: вы являетесь налоговым резидентом Молдовы, если у вас здесь постоянное место жительства или если вы находитесь в стране не менее 183 дней в году (art. 5 pct. 5 Налогового кодекса). Резидент декларирует доходы, полученные в любой точке мира, в том числе через иностранных брокеров. Второй фактор — это форма дохода: прирост капитала (когда вы продаёте актив дороже, чем купили) облагается налогом иначе, чем дивиденд или процент.
Декларирование происходит один раз в год, посредством Декларации физического лица (формуляр CET18), подаваемой до 30 апреля следующего года. Для доходов за 2025 год срок — 30 апреля 2026 года.
Какие активы можно торговать
Прежде чем говорить о налогах, посмотрим, что вообще можно купить или торговать. Активы в целом делятся на молдавские и зарубежные — доступные через регулируемых международных брокеров.
Активы из Молдовы
Акции, торгуемые на Молдавской фондовой бирже, государственные ценные бумаги (с процентами, освобождёнными от налога), муниципальные и корпоративные облигации.
Зарубежные активы
Глобальные акции, ETF, иностранные облигации, CFD (в том числе на валютном рынке), фьючерсные контракты и опционы, товары. Именно здесь сосредоточена большая часть возможностей для инвестора из Молдовы.
Что на самом деле облагается налогом
Три правила отвечают на вопросы из введения:
Только закрытые позиции
Налогом облагается только реализованная прибыль — то есть позиции, которые вы закрыли. Открытая позиция, даже с прибылью «на бумаге», не создаёт налоговых обязательств, пока вы её не закроете.
Учитывается чистый результат
Убытки от закрытых убыточных позиций вычитаются из прибыли в пределах, разрешённых законом. Вы платите с разницы, а не с каждой прибыльной сделки по отдельности.
Независимо от того, где находятся деньги
Реализованная прибыль декларируется, даже если деньги остаются на счёте у зарубежного брокера. Возврат денег в страну не является моментом, который порождает налоговое обязательство.
Коротко: вы платите налог с того, что фактически заработали при закрытии позиций, по чистому результату, независимо от того, находятся ли деньги в стране или на счёте за рубежом.
Сколько платишь — кратко
Для физического лица-резидента, не занимающегося предпринимательской деятельностью. Мы разделили реальные активы (которыми вы владеете) и CFD (контракты на разницу, где вы не владеете активом).
→ Прокрутите таблицу в сторону, чтобы увидеть все столбцы.
| Тип | Деятельность | Как квалифицируется доход | Сколько платишь | Как декларируешь |
|---|---|---|---|---|
| Реальные активывы владеете активом | Продажа акций молдавских компаний | прирост капитала | 6%фактически | CET18, до 30 апр. |
| Продажа акций иностранных компаний | прирост капитала | 6%фактически | CET18, до 30 апр. | |
| Продажа облигаций до срока погашения (с прибылью) | прирост капитала | 6%фактически | CET18, до 30 апр. | |
| Продажа паёв ETF | прирост капитала | 6%фактически | CET18, до 30 апр. | |
| Продажа криптовалюты, находящейся в фактическом владении (спот) | прирост капитала | 6%толкование | CET18, до 30 апр. | |
| Дивиденды от акций молдавских компаний | дивиденд | 6% | удерживается у источника, не декларируешь | |
| Дивиденды от акций иностранных компаний | дивиденд из-за рубежа | 12% | CET18 + зарубежный зачёт | |
| Купон / процент по облигациям и депозитам в Молдове | процент | 6% | удерживается у источника, не декларируешь | |
| Процент по государственным ценным бумагам (Молдова) | процент (освобождён) | 0% | не декларируется | |
| Купон / процент по облигациям или депозитам за рубежом | процент из-за рубежа | 12% | CET18 + зарубежный зачёт | |
| CFDвы не владеете активом | CFD на валюты (торговля на валютном рынке) | финансовый доход | 12%толкование | CET18, до 30 апр. |
| CFD на индексы, товары, акции или криптовалюту | финансовый доход | 12%толкование | CET18, до 30 апр. |
Для CFD и для криптовалюты Государственная налоговая служба не опубликовала явной официальной позиции. Приведённые выше цифры — наиболее обоснованное толкование закона, а не правило, подтверждённое письменно. Ниже мы разбираем каждый случай и уровень достоверности.
Налогообложение физических лиц по активам
Акции — прирост капиталавысокая достоверность
Акции считаются капитальными активами (art. 39 alin.(1) lit. a) Налогового кодекса). Когда вы продаёте их дороже, чем купили, вы получаете прирост капитала. Ключевое правило: налогом облагается только 50% прибыли (art. 40 alin.(7)), по ставке 12%. Фактический результат — 6% от общей прибыли. Правило одинаково как для акций молдавских компаний, так и для акций иностранных компаний. И декларирование работает одинаково в обоих случаях: вы декларируете прибыль в CET18, поскольку при продаже акций налог у источника не удерживается (в отличие от дивидендов, которые удерживаются автоматически).
Вы купили акции за 100 000 леев и продали их за 130 000 леев.
- Прибыль (прирост капитала)
- 30 000 леев
- Налогооблагаемая база (50% от прибыли)
- 15 000 леев
- Применяемая ставка
- 12%
- Налог к уплате
- 1 800 леев
Убытки можно вычесть, но только в пределах прибыли, полученной в том же году; остаток переносится на следующие годы (art. 40 alin.(2)–(3)). Сохраняйте доказательства цены покупки (договор, выписку со счёта). Без них стоимостная база считается нулевой, и налог рассчитывается со всей полученной суммы.
Облигации — два источника прибыливысокая достоверность
Облигация может приносить прибыль двумя способами, которые облагаются налогом по-разному:
Купон (процент)
Периодическая выплата процента. Для облигаций из Молдовы: 6% окончательное удержание у источника (art. 90¹ alin.(3⁷)). Для государственных ценных бумаг: 0%, освобождены с 15 августа 2024 года (art. 20 lit. z²⁰). Для иностранных облигаций: 12%, декларируется в CET18.
Продажа до срока погашения
Если вы продаёте облигацию до срока погашения по другой цене, возникает прирост или убыток капитала. Прибыль облагается налогом так же, как и акции: 6% фактически. Убыток можно вычесть из другой прибыли от прироста капитала.
Дивиденды
От молдавских компаний: окончательно удерживается 6% у источника (art. 90¹ alin.(3¹)). Вам не нужно ничего делать — деньги поступают к вам уже с удержанным налогом и не декларируются.
От иностранных компаний: в Молдове ничего не удерживается — но, как правило, налог автоматически удерживается в стране происхождения актива. Например, с дивидендов компаний из Соединённых Штатов обычно удерживают 30% у источника. Вы декларируете доход в CET18 и платите 12% с общей суммы дивидендов (без уменьшения на 50%, которое применяется только к приросту капитала). Налог, уже удержанный за рубежом, вычитается, но только до 12% (см. главу о двойном налогообложении).
Проценты
Депозиты и облигации в Молдове
Процент по банковским депозитам и облигациям в Молдове — окончательное удержание у источника (art. 90¹ alin.(3⁷)). Не декларируется.
Государственные ценные бумаги
Процент по государственным ценным бумагам освобождён от налога с 15 августа 2024 года (art. 20 lit. z²⁰).
Депозиты и облигации за рубежом
Процент от банка или облигации в другой стране декларируется в CET18, с зачётом налога, удержанного за рубежом.
CFD, включая торговлю на валютном рынкесредняя достоверность
CFD (контракт на разницу, по-английски Contract for Difference) позволяет вам получать прибыль от изменения цены актива — валютной пары, индекса, товара, акции — не владея самим активом. На практике торговля на валютном рынке через брокера (также известная как Форекс) обычно осуществляется тоже через CFD или через похожие контракты с эффектом плеча. Поэтому мы рассматриваем их вместе.
Налоговый кодекс определяет «финансовый доход» как включающий доход, полученный «от разницы валютного курса», и другие доходы от финансовой деятельности (art. 12 pct. 6). Наиболее близкое толкование: прибыль от CFD является финансовым доходом и облагается налогом по ставке 12% с чистой прибыли, декларируемой в CET18.
Важное отличие: торговля через CFD не пользуется уменьшением на 50%, которое есть у акций, поскольку CFD не является активом собственности в смысле закона — вы ничем не владеете, а лишь имеете контракт. Пока не существует письменного распоряжения Государственной налоговой службы, которое бы явно подтверждало такой режим; отсюда и уровень достоверности.
ETF
ETF (биржевой фонд, по-английски Exchange-Traded Fund) объединяет множество активов в одном инструменте. Режим налогообложения зависит от типа:
Накопительный ETF
Не выплачивает дивиденды — автоматически реинвестирует их. Вы платите налог только при продаже паёв, как при приросте капитала: 6% фактически.
Распределительный ETF
Периодически выплачивает вам дивиденды. Дивиденды считаются доходом из-за рубежа, 12%. Прибыль от продажи паёв остаётся приростом капитала, 6% фактически.
Криптовалюты — спот против CFDсредняя достоверность
Здесь различие меняет как налог, так и применимые правила:
Крипто спот
Вы фактически владеете монетой (например, Bitcoin) и затем продаёте её. Налоговая служба рассматривает криптовалюту, находящуюся во владении физического лица, как капитальный актив, то есть прирост капитала, 6% фактически. Внимание: при переводах на криптоплатформы в других странах банки не допускают суммы, превышающие в совокупности 50 000 леев в месяц (Закон № 308/2017).
Крипто через CFD
Вы не владеете монетой — у вас есть только контракт на разницу цены. Прибыль является финансовым доходом, 12%. Здесь не применяются указанные выше ограничения на переводы, поскольку нет ни владения, ни перевода виртуального актива.
Молдова готовит полноценную правовую базу для криптовалюты, запланированную на 2026 год. До её принятия налоговый режим остаётся частично неясным — декларируйте осторожно и следите за новостями.
Опционы, фьючерсы и другие деривативы
Опционы на акции или другие капитальные активы подпадают под режим прироста капитала (art. 39 alin.(1) lit. d)) — 6% фактически. Фьючерсные контракты без физической поставки, расчёт по которым производится деньгами, ближе к режиму CFD — 12% с чистой прибыли.
Личный вычет — сколько можно вычесть
Каждый резидент имеет право на личный вычет — сумму дохода, которая не облагается налогом. На 2025 и 2026 годы она составляет 29 700 леев в год.
Три условия, которые нужно запомнить. Вычет применяется только к доходам, которые вы декларируете (прирост капитала, дивиденды и проценты из-за рубежа), но не к тем, что окончательно удерживаются у источника (например, дивиденды 6% из Молдовы). Он применяется, только если ваш годовой налогооблагаемый доход ниже 360 000 леев. И его нельзя использовать дважды — если вы уже применяете его к зарплате, вы не можете использовать его отдельно для инвестиций.
Человек без зарплаты (то есть не использовавший вычет в другом месте) продаёт акции с прибылью в 80 000 леев.
- Прирост капитала
- 80 000 леев
- Налогооблагаемая база (50%)
- 40 000 леев
- Вычитается личный вычет
- − 29 700 леев
- Остаётся к налогообложению
- 10 300 леев
- Налог (12%)
- 1 236 леев
Без вычета налог составил бы 4 800 леев (12% от 40 000). Всегда проверяйте, выполняете ли вы условия для соответствующего года.
Юридические лица (компании)
Для компании (ООО, АО) режим иной. Уменьшение на 50% для прироста капитала не применяется — оно действует только для физических лиц, не занимающихся предпринимательской деятельностью. У компании прибыль от продажи финансовых инструментов полностью включается в налогооблагаемую прибыль.
Стандартный режим
С налогооблагаемой прибыли (art. 15 lit. b)). Расходы, связанные с торговлей (комиссии, программное обеспечение), подлежат вычету.
Сниженный режим
С операционного дохода, для фирм, не зарегистрированных в качестве плательщиков НДС. Применяется к поступлениям, а не к прибыли.
Дивиденды между молдавскими компаниями
Дивиденды, полученные от другой компании-резидента, не облагаются налогом (art. 20 lit. z¹⁹).
Ставка 4% кажется небольшой, но она применяется к валовому доходу, а не к прибыли. У фирмы с большим оборотом от частых покупок и продаж 4% с поступлений обычно превышает 12% с прибыли. Для трейдинговой компании стандартный режим 12% с прибыли, как правило, выгоднее.
Трейдинг как деятельность, а не хобби
Существует тонкая, но важная граница. Налоговый кодекс квалифицирует доход как «инвестиционный доход» или «финансовый доход» только если ваше участие «не является регулярным, постоянным и существенным» (art. 12 pct. 5–6). Иными словами: случайный инвестор декларирует и платит просто. Тот, кто торгует интенсивно, систематически, как основным источником дохода, может быть переквалифицирован Налоговой службой как осуществляющий предпринимательскую деятельность.
Закон не устанавливает числовой порог — оценка производится в каждом случае индивидуально, исходя из частоты, объёма и доли в ваших общих доходах.
Для того, кто торгует часто и стабильно, SRL даёт реальные преимущества: 12% с прибыли (а не с поступлений), полный вычет расходов и перенос убытков. Для ясности вы можете запросить у Налоговой службы предварительное индивидуальное налоговое решение (art. 8 lit. e¹)), прежде чем начинать.
Двойное налогообложение
Когда вы получаете доход из иностранного государства, там может удерживаться налог у источника. Чтобы вы не платили дважды, Молдова разрешает зачёт налога, уплаченного за рубежом (art. 82), но только до 12% от дохода. Если вы заплатили за рубежом больше 12%, разница не возвращается.
Молдова имеет соглашения об избежании двойного налогообложения с 50 государствами, среди которых Румыния, Германия, Франция, Италия, Великобритания и Швейцария. Правила этих соглашений имеют приоритет перед внутренним законодательством (art. 4).
У Молдовы нет налогового соглашения с Соединёнными Штатами. С дивидендов, выплачиваемых американскими компаниями, источник обычно удерживает 30%, а Молдова засчитывает только 12% — остальное теряется. Одним из решений для получения доступа к американскому рынку являются европейские ETF, инвестирующие в Соединённые Штаты, где удержание у источника меньше.
Молдова начала автоматический обмен информацией о финансовых счетах в сентябре 2024 года, в соответствии со стандартом OCDE. Брокеры и банки в странах-участницах передают данные о счетах молдавских резидентов Государственной налоговой службе. Точный перечень юрисдикций устанавливается приказом Министерства финансов. Коротко: правильно декларируйте доходы из-за рубежа.
Молдова, Румыния и Соединённые Штаты
Почему важно сравнение? Потому что налог зависит от налогового резидентства, с которым вы открываете счёт. Многие граждане Молдовы имеют и другое гражданство или вид на жительство, а некоторые иностранцы имеют вид на жительство в Молдове. Для всех них полезно знать, что в Молдове одна из самых низких ставок в регионе.
→ Прокрутите таблицу в сторону, чтобы увидеть все столбцы.
| Показатель | Молдова | Румыния (с 2026 года) | Соединённые Штаты |
|---|---|---|---|
| Прибыль от продажи акций | 6%фактически | 3%, если владели более года, 6%, если менее года (через брокера из Румынии); 16% через зарубежного брокера | 0%, 15% или 20%, в зависимости от срока владения и общего дохода |
| Внутренние дивиденды | 6% | 16% | 0%, 15% или 20% |
| Банковские проценты | 6% | 10% | прогрессивная ставка |
| Взнос на медицинское страхование с инвестиций | нет | 10%, если доходы помимо зарплаты превышают годовой уровень (в привязке к 6, 12 или 24 минимальным зарплатам) | 3,8%, свыше определённого уровня дохода |
| Брокер удерживает налог | нет — декларируете самостоятельно | да, для брокеров из Румынии | да |
| Срок декларирования | 30 апреля | 25 мая | 15 апреля |
Ставки для Румынии отражают изменения, применимые с 2026 года. Для конкретных ситуаций правила следует проверять на момент сделки.
Граждане Соединённых Штатов облагаются налогом с общемирового дохода независимо от того, где они проживают. Для них простой перенос резидентства в Молдову не отменяет американское налоговое обязательство. Точно так же, если вы проводите достаточно времени в двух странах, вы можете стать налоговым резидентом в обеих — ситуация, которая решается через соглашение между этими государствами. Налоговое резидентство — это решение с серьёзными последствиями; не относитесь к нему легкомысленно.
Калькулятор налога
Быстро оцените налог для полученной прибыли в зависимости от вида деятельности. Попробуйте разные настройки, чтобы увидеть, как меняется результат.
Ориентировочная оценка
Для физического лица — резидента Молдовы.
Налогом облагается только половина прибыли, по ставке 12%. Декларируется в CET18.
Частые ошибки
«Брокер платит за меня»
У зарубежных брокеров именно вы отвечаете за декларирование. Брокер не удерживает налог для Молдовы.
Не сохраняете доказательства
Без доказательства цены покупки стоимостная база считается нулевой, и вы платите со всей полученной суммы.
Путаете крипто спот с CFD
Это разные режимы: 6% для спота (с владением), 12% для CFD (без владения). Проверьте, чем вы фактически торговали.
Считаете, что «деньги на зарубежном счёте» не декларируются
Для резидента реализованная прибыль декларируется, даже если она остаётся на счёте у зарубежного брокера.
Часто задаваемые вопросы
Если вы не получили налогооблагаемый доход, обязанность по уплате не возникает. Тем не менее декларирование убытков капитала позволяет вам перенести их и вычесть из прибыли последующих лет.
Налог на прирост капитала возникает в момент продажи актива, когда прибыль становится реализованной — независимо от того, снимаете ли вы деньги, реинвестируете их или оставляете на счёте у брокера.
Это наиболее обоснованное толкование закона (финансовый доход), но Государственная налоговая служба не опубликовала явной официальной позиции. Для уверенности вы можете запросить предварительное индивидуальное налоговое решение.
Да. Криптовалюта в фактическом владении (спот) — как прирост капитала, 6% фактически. Криптовалюта через CFD — как финансовый доход, 12%. Полноценная правовая база ожидается с 2026 года.
С помощью формуляра CET18, в разделах для доходов из-за пределов Молдовы, до 30 апреля. Декларирование можно выполнить в электронном виде, в Личном кабинете налогоплательщика на сайте Государственной налоговой службы.
Важное примечание. Этот материал носит образовательный и информационный характер. Он не является индивидуальной налоговой консультацией. Данные отражают законодательство, действующее в 2025–2026 годах, и могут изменяться. Для конкретных ситуаций — крупные суммы, двойное резидентство, интенсивная трейдинговая деятельность — обратитесь к уполномоченному налоговому специалисту или уточните информацию напрямую в Государственной налоговой службе и в Налоговом кодексе. Инвестиции на финансовых рынках сопряжены с рисками, включая потерю вложенного капитала.
Хотите начать грамотно и осознанно?
Мы поможем вам разобраться в налоговых обязательствах и уверенно сделать первые шаги благодаря консультациям и курсам, посвящённым инвесторам из Молдовы.